24 квітня 2025 р. 11:40

Вплив торгової війни на компанії

За даними Forbes, Торгова війна, ініційована Дональдом Трампом, разом із послабленням долара, створює серйозні проблеми для європейських і американських компаній. Як повідомляє Bloomberg, це призводить до зниження їхніх прибутків, оскільки європейські фірми, які отримують значну частину доходів із США, потерпають від сильного євро та швейцарського франка.

Проблеми європейських компаній

Європейські компанії б’ють на сполох через падіння долара до трирічного мінімуму проти євро та десятирічного – проти швейцарського франка. Компанії з індексу Stoxx 600 отримують близько 60% виручки за межами Європи. Сильний євро знижує прибуток від американського ринку після конвертації в місцеву валюту, що провокує падіння акцій компаній, орієнтованих на США.

Німецька компанія SAP, яка є найдорожчою в Європі, вже попередила, що слабкий долар вплине на прибутки у середньостроковій перспективі. Ефект стане помітним із наступного року, коли завершаться валютні хеджі. Голландська Heineken прогнозує втрату €1,72 млрд ($2 млрд) прибутку через сильний євро. Французька BioMerieux і британський ритейлер WH Smith також повідомили про валютні ризики у своїх звітах.

Вплив на американські компанії

У США долар поки тримається: у першому кварталі він був міцнішим, ніж торік. Але якщо він ослабне до $1,20 за євро (з нинішніх $1,14), це вдарить по продажах американських компаній. Для експортерів слабкий долар – перевага. Наприклад, Coca-Cola та Philip Morris, які заробляють переважно за межами США, демонструють стабільність на фоні падіння ринку.

Однак дві третини доходів компаній із S&P 500 припадають на внутрішній ринок. Для них слабкий долар означає подорожчання імпорту й зниження споживчої активності. Аналітики UBS вважають, що це особливо вразливо для внутрішньо орієнтованих компаній.

Прогнози на майбутнє

Авіаційна галузь США також під ударом: за прогнозом Bloomberg Intelligence, прибутковість трансатлантичних рейсів знизиться через несприятливий курс. Американські туристи скорочують витрати, а європейці, через торговельні суперечки, обирають інші напрямки замість США. Валютні коливання вже призвели до корекції прибуткових прогнозів. Для S&P 500 очікуване зростання прибутку на акцію знизили з 11,4% до 7,3% у 2025 році. У Європі очікування для Stoxx 600 впали з +3% до –2%.

Невизначеність у глобальній економіці

Слабкий долар і торговельна війна, розпалена політикою Дональда Трампа, створюють невизначеність у глобальній економіці. Аналітики прогнозують, що вплив нових мит, запроваджених 2 квітня Трампом, стане відчутним у третьому кварталі. Європейським компаніям, які покладалися на сильний долар, доводиться переглядати стратегії, адже цінова перевага зникає.

У США компанії, орієнтовані на внутрішній ринок, страждають від зростання цін на імпорт, що б’є по споживчому попиту. Водночас експортери, такі як Microsoft чи Alphabet (материнська компанія Google), можуть виграти: їхні товари стають дешевшими за кордоном. Проте інвестори залишаються обережними. Джеймс Атей із Marlborough Investment Management попереджає, що торговельна війна знижує глобальний попит, а антиамериканські настрої в Європі ускладнюють ситуацію для експортерів. Аналітики радять звертати увагу на компанії з фокусом на внутрішні ринки, особливо в Європі.

долар економіка міжнародна торгівля прибутки торгова війна