Скорочення міжнародних резервів України

У травні 2025 року міжнародні резерви України скоротилися на 4,6% і становлять $44,5 млрд. Це зниження стало наслідком активних валютних інтервенцій Національного банку України (НБУ) та виплат за зовнішнім боргом. Водночас, частково ці втрати були компенсовані надходженнями від міжнародних партнерів та розміщенням валютних облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП).

Причини скорочення резервів

Згідно з повідомленням НБУ, основними факторами, що вплинули на динаміку резервів, стали: - Операції НБУ на валютному ринку. У травні Національний банк продав $2,9 млрд, викупивши лише $1,3 млн, що призвело до чистого продажу валюти на рівні $2,9 млрд. - Надходження на користь уряду та боргові виплати. На валютні рахунки уряду в НБУ надійшло $1,3 млрд, зокрема $1,1 млрд від ЄС у межах ініціативи G7 ERA, а також $227,6 млн від розміщення валютних ОВДП. Водночас на обслуговування та погашення зовнішнього боргу витрачено $310,1 млн, з яких $184,4 млн пішло на валютні ОВДП, а $67,1 млн – Європейському інвестиційному банку. - Переоцінка фінансових інструментів. Завдяки змінам ринкової вартості та валютних курсів резерви зросли на $55,8 млн.

Стан міжнародних резервів

Незважаючи на скорочення, міжнародні резерви залишаються вищими, ніж на початку року, що забезпечує стабільність валютного ринку. Нинішній рівень резервів покриває 5,4 місяця майбутнього імпорту, що є важливим показником фінансової стабільності країни.

Контекст

У 2024 році міжнародні резерви України зросли до $43,8 млрд завдяки валютним надходженням, які перевищили витрати НБУ на валютні інтервенції та погашення зовнішніх боргів. Україна отримала $42 млрд фінансової допомоги від міжнародних партнерів, зокрема $17 млрд від ЄС, $8 млрд від США, $5,3 млрд від МВФ, $4,3 млрд від Японії та $1,8 млрд від Канади. Ці кошти дозволили покрити $10 млрд боргових виплат, включаючи зобов’язання перед МВФ і реструктуризовані борги. НБУ спрямував $34,8 млрд на підтримку гривні через валютні інтервенції. У четвертому кварталі $17,3 млрд надходжень сприяли досягненню рекордного рівня резервів, що на 20% перевищує мінімальні вимоги МВФ. У квітні резерви досягли максимуму з початку війни, зросли на $4,31 млрд до $46,68 млрд завдяки значним надходженням від партнерів і мінімальному з квітня 2024 року чистому продажу валюти НБУ.

Висновок

Таким чином, незважаючи на скорочення міжнародних резервів у травні, їх рівень залишається достатнім для забезпечення фінансової стабільності України. За даними Forbes, це свідчить про стійкість економіки в умовах викликів, з якими стикається країна.