НБУ зберіг облікову ставку на рівні 15,5%

За даними Forbes, Національний банк України (НБУ) залишив облікову ставку на рівні 15,5%. Про це повідомив голова НБУ Андрій Пишний під час монетарного брифінгу, що відбувся 5 червня. За його словами, пік інфляції в Україні припаде на травень, після чого очікується її сповільнення у червні.

Прогнози щодо інфляції

У травні інфляція в Україні продовжила зростати, але, за прогнозами НБУ, цей місяць має стати локальним піком. Водночас, через весняні заморозки, сповільнення інфляції може бути не таким значним, як очікувалося раніше. У квітневому прогнозі НБУ передбачав, що інфляція на кінець року становитиме 8,7%. Ціни на сільськогосподарську продукцію, за словами регулятора, також залежать від погодних умов влітку.

Вплив облікової ставки на економіку

Андрій Пишний зазначив, що вплив попереднього підвищення облікової ставки НБУ оцінюється позитивно. Наприклад, якщо на початку року місячний приріст гривневих вкладів населення на строк понад 3 місяці не перевищував 2 млрд грн, то в березні він зріс до 4 млрд грн, а у квітні-травні – до 5–6 млрд грн. Це свідчить про зростання привабливості гривневих активів, що, в свою чергу, зменшило попит населення на іноземну валюту.

Зменшення попиту на іноземну валюту

Чистий попит на іноземну валюту у квітні та травні зменшився до близько $200 млн, порівняно з $1,5 млрд у січні. Це свідчить про позитивні зміни в економіці, хоча ризики для неї, зокрема через війну, залишаються. Серед основних ризиків – додаткові бюджетні потреби на оборону, руйнування інфраструктури, зокрема енергетичної, та негативні міграційні тенденції.

Контекст і зміни в політиці НБУ

У 2024 році НБУ неодноразово недооцінював реальну динаміку інфляції. Наприклад, у січневому Інфляційному звіті прогнозував інфляцію на рівні 8,6% до кінця року, а у квітні навіть покращив цей показник до 8,2%. Однак фактичний результат перевищив очікування, досягнувши 12%. Це змусило НБУ кардинально змінити монетарну політику, перейшовши до підвищення облікової ставки, що стало поворотом на 180 градусів у його стратегії.

Висновки

Таким чином, залишення облікової ставки на рівні 15,5% свідчить про обережний підхід НБУ до монетарної політики в умовах невизначеності. Спостереження за динамікою інфляції та економічними показниками залишаються ключовими для подальших рішень регулятора.

Додаткову інформацію про економічні події можна отримати на Форумі Підприємців 2025, який відбудеться 26–27 червня у Києві, де обговорюватимуться стратегії для бізнесу, що зростає. Долучайтеся до заходу за посиланням.