Інвестиційні зміни на фоні політики Трампа
Великі інституційні інвестори починають скорочувати свої вкладення в американські ринки. Причинами цього є торгові війни Дональда Трампа та стрімке зростання боргу США. Як повідомляє Financial Times, європейські ринки стають привабливою альтернативою для інвесторів, зокрема завдяки €1 трлн німецьких інвестицій у оборону та інфраструктуру.
Вплив торгових війн на ринок
Непередбачувана політика Трампа, зокрема введення масштабних мит, призвела до різкого розпродажу долара. У 2025 році американські акції відставали від європейських. Індекс S&P 500 зріс лише на 2% за рік, тоді як Stoxx Europe 600 додав 9%. Долар упав на 9%, досягнувши трирічного мінімуму, незважаючи на часткове пом’якшення тарифів.
Закон Трампа про податки, який може додати $2,4 трлн до боргу США протягом наступного десятиліття, посилив тиск на американські держоблігації. Сет Бернстайн, гендиректор AllianceBernstein, зазначив, що інвесторам варто переглянути свою залежність від США, адже "дефіцит стає дедалі гіршим".
Зміни в інвестиційних портфелях
Канадський пенсійний фонд Caisse de dépôt et placement du Québec, другий за розміром у країні, скорочує частку США (40% портфеля) на користь Великої Британії, Франції та Німеччини. Говард Маркс із Oaktree Capital Management також зазначив, що інвестори починають сумніватися в "винятковості США" та перерозподіляти свої портфелі.
Європейські ринки виграють від побоювань щодо США. Німеччина планує витратити €1 трлн на оборону та інфраструктуру, що стимулюватиме зростання. Том Найдс із Blackstone висловив оптимізм щодо Європи, відзначаючи стабільність урядів.
Зростання інтересу до Європи
Neuberger Berman у 2025 році спрямувала 65% своїх приватних інвестицій у Європу, порівняно з 20–30% раніше. Джоана Роша Скафф, очільниця європейського приватного капіталу, наголосила, що інтерес до Європи зумовлений не лише митами, а й макроекономічною стабільністю та внутрішньою нестабільністю в США. Річард Олдфілд із Schroders підтвердив ранні ознаки відтоку капіталу з США.
Контекст економічних змін
Відтік капіталу з США відображає занепокоєння інвесторів щодо економічної політики Трампа, зокрема торгових війн і зростання боргу, які підривають довіру до американських активів. Понад півтора десятиліття припливу капіталу до США, що підняло частку країни до двох третин світової ринкової вартості акцій на початку 2025 року, може піти на спад.
Європа, з її відносною стабільністю та масштабними інфраструктурними планами, стає привабливою для інвесторів, які шукають диверсифікацію. Однак США залишаються ключовим ринком завдяки глибині капіталу та економічній силі. Для інституційних інвесторів це момент переоцінки ризиків, пов’язаних із концентрацією в одному ринку, тоді як для Європи – шанс залучити капітал і зміцнити економіку.
Згідно з інформацією Forbes, ці зміни можуть суттєво вплинути на глобальні фінансові ринки в найближчі роки.