10 квітня 2025 р. 18:07

Рекордні інвестиції в доларові ОВДП

За даними НБУ, з 9 квітня 2025 року обсяг доларових облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП), що належать фізичним особам, почав перевищувати обсяги, які знаходяться у власності банків. Це свідчить про зростаючий інтерес населення до інвестицій у ці цінні папери, які є альтернативою банківським депозитам і не підлягають оподаткуванню.

Станом на ранок 10 квітня, у власності роздрібних інвесторів перебувало доларових ОВДП на суму $978 млн (еквівалентно 40,4 млрд грн). З початку 2025 року українці наростили інвестиції у доларові ОВДП на 15%. Роль населення як інвесторів у ці цінні папери зросла з 29,5% до 37%.

Зменшення обсягів у банках

Обсяг доларових ОВДП у власності банків продовжує скорочуватись. Якщо на початку 2022 року їх було $2,4 млрд (еквівалент 65,9 млрд грн), то на 10 квітня 2025 року їх залишилось лише $950 млн (еквівалент 39,2 млрд грн). Лише з початку 2025 року їхній обсяг зменшився на 24%.

Проте, єврові ОВДП у власності банків все ще майже у шість разів більше, ніж у населення: €432 млн (еквівалент 19,7 млрд грн) проти €77,5 млн (еквівалент 3,5 млрд грн). Обсяги єврових ОВДП у власності банків також знижуються, але менш драматичними темпами: на 15% з початку 2025 року.

Структура портфелю ОВДП

Загалом українці мають сумарний портфель ОВДП обсягом 90,6 млрд грн, причому понад половина його припадає на цінні папери в національній валюті. Валютна структура портфелю ОВДП українців наразі виглядає так: майже 52% у гривні, 44,5% у доларах США і лише 4% у євро. Загальний обсяг ОВДП, що знаходиться в обігу, становить 1,8 трлн грн, що на 2% менше, ніж на початку 2025 року.

Понад 92% ОВДП – це цінні папери у гривні, ще 6% у доларах, та майже 2% у євро. Найбільшим власником ОВДП залишаються банки – 46%, за ними слідує НБУ – 37%, а на юридичних і фізичних осіб припадає 9,7% та 5% відповідно.

Нові можливості для інвесторів

З 11 січня 2023 року НБУ дозволив банкам зараховувати ОВДП у покриття до 50% обов’язкових резервів, а з жовтня 2024 року – до 60%. Це рішення стимулювало попит на гривневі ОВДП з боку банків. Міністерство фінансів разом із Національним банком України організували перший аукціон з обміну державних облігацій на внутрішньому ринку, що значно підвищує ефективність операцій для контрагентів.

У 2024 році портфель гривневих ОВДП на руках у населення збільшився на 50%, валютних – на 26%. Серед популярних опцій для інвестування залишаються земля, гривневі депозити та купівля іноземної валюти. Натомість нерухомість поки не така приваблива через безпекові ризики. Топпосадовці переважно довіряють долару, його частка становить майже 51% у структурі їхніх фінансових активів.

Таким чином, українці активно нарощують свої інвестиції у доларові ОВДП, що свідчить про зростаючу довіру до цих фінансових інструментів, незважаючи на виклики, з якими стикається країна.

Аліна Кохан, Forbes Ukraine

долар економіка інвестиції ОВДП фінансові інструменти