Зростання інтересу до європейських облігацій

BlackRock, найбільший у світі інвестор в облігації, фіксує зростання інтересу до європейських облігацій на тлі ризиків для американських ринків. Це пов'язано з непередбачуваною політикою США та стрімким зростанням державного боргу. Як повідомляє Bloomberg, компанія очікує перерозподілу капіталу на користь Європи.

Політична нестабільність у США

У новому огляді BlackRock Fixed Income Outlook зазначається, що іноземні інвестори стають все більш настороженими щодо США. Це викликано щотижневим обсягом розміщення державного боргу, що перевищує $500 млрд, а також політичною нестабільністю. Джеймс Тернер, співголова європейського підрозділу з інвестицій в облігації, підкреслює, що "менш передбачувана політика у США" змушує інвесторів переглядати свої портфелі на користь європейських активів.

Зростання пропозиції боргових інструментів в Європі

Водночас Європа нарощує пропозицію боргових інструментів, зокрема через плани уряду Німеччини інвестувати в інфраструктуру та оборону. Це, на думку аналітиків, підвищить ліквідність ринку та привабливість для великих інституцій. BlackRock зазначає, що в часи волатильності важливо залишатися гнучким і ліквідним, орієнтуючись на облігації, які тимчасово втратили в ціні.

Попри ризики, інтерес до американських облігацій залишається

Попри наявні ризики, у квітні іноземні інвестори придбали найбільший обсяг американських корпоративних облігацій за пів року. Це свідчить про глибину і різноманітність ринку США. За даними Citigroup, обсяг обігу корпоративних облігацій інвестиційного рівня у США удвічі перевищує обсяг таких самих паперів у євро.

Дохідність німецьких бондів перевищує американські

Однак з квітня дохідність німецьких бондів випереджає американські державні облігації. Це сталося після хаотичного запровадження нових мит, що підірвало імідж Treasuries як безпечного активу. Станом на 30 червня, за даними U.S. Treasury Fiscal Data, державний борг США сягнув приблизно $36,2 трлн, що на понад $1 трлн перевищує показник річної давнини.

Зниження попиту на американські облігації

Традиційно американські державні облігації вважалися "безпечним притулком" для інвесторів, але у 2025 році спостерігається тенденція до зниження попиту. Інвестори дедалі більше турбуються про вихід з американських активів, що відображається у падінні цін на облігації та зростанні їхньої дохідності. Станом на 27 червня 2025 року, дохідність 10-річних облігацій сягнула 4,29%, що на 0,05% вище, ніж на попередній сесії.

Глобальні наслідки зниження довіри до США

Зниження попиту на американські держоблігації може мати серйозні наслідки для глобальних фінансових ринків, адже США є ключовим гравцем. Турбулентність на ринку Treasuries може вплинути на ліквідність та стабільність, особливо якщо іноземні інвестори, такі як центральні банки Азії, почнуть диверсифікувати свої портфелі. Економісти попереджають, що без структурних реформ бюджетної політики та стабілізації ринку облігацій, США можуть зіткнутися з обмеженнями у фінансуванні боргу, що матиме глобальні наслідки.

Таким чином, ситуація на ринку облігацій вказує на складні виклики, з якими стикаються США, і можливості, що відкриваються для європейських інвесторів.

За даними Forbes, ці тенденції можуть суттєво змінити інвестиційний ландшафт у найближчі роки.